新浪科技讯 4月25日晚间消息，中兴通讯发布2026年第一季度报告。报告显示，中兴一季度实现营收349.9亿元，同比增长6.1%；归母净利润13.1亿元。
与近日先后发布财报的诺基亚和爱立信相比，2026年一季度，中兴营收已与两家海外巨头处于同一量级，其中诺基亚营收45亿欧元，约合356.6亿元人民币，爱立信营收493亿瑞典克朗，约合357.3亿元人民币。
但营收趋近只是表象。三家设备商的一季报指向不同的增长方向。
营收逼近国际巨头，增长从何而来？
从财报来看，中兴与爱立信、诺基亚三家设备商的营收结构差异一目了然。
爱立信一季度营收493亿瑞典克朗，仍然依赖北美5G扩容，与运营商资本开支周期紧密绑定。
诺基亚一季度营收45亿欧元，同比增长2%，其中，移动基础设施营收同比下降3%，含光传输、IP网络、固网的网络基础设施营收同比增长12%，增长动能向AI和云计算驱动的有线传输领域迁移。
对比收入端，中兴一季度营收349.9亿元，同比增长6.1%，规模已迫近两家海外巨头。在利润端，归母净利润13.1亿元，同比下滑46.58%。拆解原因，国内三大运营商资本开支持续下行是主因，2026年计划投资额约2596亿元，同比再降9%，通信基础设施投资收缩直接冲击了中兴国内网络产品收入，该部分业务毛利率高于还在爬坡期的算力产品，权重下降必然拉低整体利润。
不过，从中兴连续两个季度的财报观察来看，利润端的修复趋势已经显现。
2025年四季度中兴归母净利润为2.96亿元，2026年一季度环比增长343%。这一变化的背后核心驱动力来自运营效率及产品竞争力逐步提升。中兴推行精细化管控，建立成本报价联动机制，供应链端库存与价格周期预判机制开始发挥作用。
利润同比承压与环比改善并行，这反映出中兴当前正经历从“通信设备商”向“AI基础设施+智能终端”综合服务商的战略转型，利润结构受业务组合变化影响明显。
再看中兴营收端，一季度算力产品占比升至27%，手机逆势双位数增长，国际市场同步放量。其中，中兴的收入结构变化更为显著。除了算力产品营收提升，家庭及个人终端、国际市场也均实现双位数增长，共同对冲了国内运营商通信基础设施投资下行的压力。
回看2025年同期，中兴还未单独披露算力收入口径，当时以算力、终端为代表的“第二曲线”业务合计占比刚过35%。一年之内，算力已成为收入的重要支柱之一。
增长从何而来？一方面，互联网头部企业的AI训练集群建设是核心增量，运营商自身算力网络扩容，政务、金融等行业智算中心落地构成第三极。另一方面，Counterpoint数据显示，2026年一季度全球智能手机出货量同比下滑6%，但中兴手机在国内和国际市场均实现双位数增长，依靠的是AI手机和游戏手机两条产品线。
今年一季度，努比亚Neo 5系列游戏手机在东南亚上市，AI情绪陪伴宠物iMoochi在日本开启众筹，“大-中-小”屏全系列AI云电脑与移动互联产品矩阵已成型，产品路径从单点突破变为多点扩展。
国际市场方面，爱立信和诺基亚均受到北美市场无线网络投资疲软的影响，而中兴国际市场营收一季度实现双位数增长，源于其把握海外市场5G及光纤化建设窗口期，紧跟海外算力基础设施需求，深化与中资企业出海的协同配合。
对比营收规模，中兴已迫近爱立信和诺基亚的350亿量级。在业内看来，中兴凭借算力和终端的增量，走出了一条差异化的增长曲线。
全栈AI能力落地，生态伙伴超千家
一季度，中兴围绕“All in AI， AI for All”战略，明确以五层全栈AI能力体系为主线，涵盖核心能力、基础设施、能力平台、应用及终端，实现端到端覆盖。
从产品层面看，在算力网络侧，中兴一季度推出的576×800G端口框式智算交换机，通过二层组网直接支撑超大规模AI算力集群。同步发布的OEX超节点正交无背板互联架构，解决的是万卡甚至十万卡级GPU集群互联时密度、带宽、可靠性三重瓶颈。此外，智算跨域互联方案支持300公里超长距离算力调度，涉及交换机、光传输、算力调度平台三层协同，在“东数西算”和区域算力网建设中有直接应用场景。
在生态适配侧，中兴已与超1000家生态伙伴深度合作，完成200多个主流大模型的全栈适配，并发布开箱即用的Co-Claw智算一体机，嵌入云电脑、智慧家庭、AI手机等全场景终端，形成“端-边-云”协同的AI生产力生态。
在业内分析师看来，200多个模型的全栈适配降低了企业客户的部署门槛，模型适配环节通常能占到AI部署初期人力和时间成本的三到四成，适配完成度越高，客户上线效率越高。中兴的差异化在于，同时有通信网络的底层能力与算力设备的整机方案，在需要通算一体和跨区域算力调度的场景中，这一组合难以被单一业务线的厂商复制。
深耕全球化，被认证为“印尼最快5G网络”
国际市场的表现同样值得关注。一季度，中兴把握海外5G、光纤化建设窗口期及算力建设需求，深化与中资企业出海合作，推动该板块一季度营收实现双位数增长。
一季度，中兴与印尼XLSMART完成该国首个全域5G网络商用部署，截至2026年1月已在24个重点城市完成网络部署，累计完成超过2万个4G站点融合升级与7000多个5G新站部署，该网络被Ookla认证为“印尼最快5G网络”。在土耳其，中兴与Türk Telekom完成全球首个C+L全频段集成1.6Tbps现网试验。MWC 2026期间，中兴与Telkomsel签署战略合作协议，围绕AI原生网络和智慧园区展开布局。
Gartner预测，2025-2029年海外运营商资本开支年复合增长率约4.5%，全球服务器市场年复合增长率达19%，其中AI服务器达25%，外部市场空间仍在扩大。中资企业出海则为中兴开辟了协同空间，中兴在财报中将“深化与中资企业出海合作”列为国际营收增长的抓手之一。
业内分析师表示，除了营收接近爱立信和诺基亚这一数量层面的变化，其算力占比跃升、手机逆势增长、国际市场协同推进，共同构成了一条差异化的增长路径，全栈AI能力正在从基础设施建设延伸到终端应用场景的各个环节。
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责任编辑：张恒星
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